一周行情回顾。上证指数于周一受强烈支撑探底反弹,本周前半段市场表现良好,指数拉升效果明显,然而到2380点附近时,空方抛售压力较大,以至于本周后半段市场处于多空双方对峙状态,指数在2370与2380间波动。本周周一、周二水泥玻璃板块强势拉升,多股涨停,后三天随大盘整体有所回调。
      玻璃行业:本周价格持续上涨,需求平稳。本轮全国范围提价,价格底部回升以及盈利恢复趋势已逐步形成。5月中旬停产冷修比提升至20.6%,后续恢复空间关注需求改善情况。若需求有限,停产比持续提升将成为支撑盈利恢复重要因素,下半年有望形成筑底向上;玻璃板块紧跟下游地产销售,若数据回热则存在交易性机会;上半年见底后下半年将现新一轮上升周期。
      行业重要事件点评:
      (1)国外形势不佳,国内PMI 指数下行,稳增长预期强化。一方面,降息预期升温;另一方面,稳增长措施或加速经济见底。
      (2)铁路货运价格上调近10%,水泥行业运输成本将增加。
      (3)海螺水泥20亿认购青松建化定增股,补缺新疆市场。海螺水泥有意通过投资青松建化渗透新疆市场,分享新疆跨越式发展的建设盛宴。
      (4)发改委开闸放水,超级投资潮来临。项目加速审批、资金提前下拨持续。  本周行业投资策略观点是“短期防范宏观数据公布潮冲击,保增长夯实水泥玻璃中长期需求,维持水泥玻纤在调整中买入超配建议”,推荐标的为“水泥三宝”(亚泰集团、祁连山、冀东水泥),中国玻纤和长海股份,同时建议关注玻璃行业面改善机会(旗滨集团、亚玛顿、金晶科技、南玻A)。